Le joyau de Saint Pierre est bien la lanterne des morts admirablement conservée et qui est un pur bijou. C’est un bel obélisque gothique, haut de 20 mètres, situé à l’emplacement de l’ancien cimetière paroissial. La lanterne des morts de Saint-Pierre-d'Oléron est la plus haute colonne funéraire de France, et elle domine le quartier historique depuis le XIIe siècle ! Un escalier à vis intérieur (non accessible au public) permettait autrefois d'atteindre le foyer du lanternon, où l'on allumait périodiquement un feu en mémoire des morts. La flamme, symbole de l’éternité de l’âme, chassait les esprits des ténèbres et entretenait le souvenir des disparus. La lanterne des morts fut classée monument historique dès 1886. Bénéficiant d'une campagne de restauration en 1906 sous la direction de l'architecte Ballu, elle fut de nouveau restaurée en 1995.